200亿持仓30亿浮亏,套住机构的“快递茅”,正在上演一场什么戏码?

资本市场从来不缺“故事”和“勾心斗角”,如果你有留心的话。

5月19日,市值约2500亿的“快递茅”顺丰控股迎来“半年考”——去年11月面向机构实施的200亿定增项目当日解禁。

结果,“戏码”直接演砸,顺丰控股当日低开低走,成交放大一倍,报收于47.2元/股,

截至19日收盘,顺丰收盘价47.2元,相比定增价低了17%,场内机构全线套牢。

这似乎是个悲伤的故事了?

但次日“5·20”,该股又大幅反抽全天向上,收盘大涨7%。

算上当日涨幅,场内机构全体减亏6%,尤其是丰满的“鱼肚”走势,露出了大资金买入些许“牙印。

这一跌一涨,两日间的逆转走势,究竟意味着什么?

顺丰这个在2020年暴涨140%的快递行业龙头股,在2021年和22年前5个月,轻松跌去42%的公司,又将在机构博弈下演绎出怎样的走势?

这是个有趣的话题。

定增机构 “群贤毕至”

顺丰控股在2021年11月完成了约3.5亿股的定增,募资总规模200亿。

这场定增可谓“群贤”毕至。

海外投资机构中,麦格里、瑞银UBS等八家机构联袂出资。

内资机构中重阳投资、景林等顶尖私募,国君、财通等定增券商大户,易方达、富国、国泰、交银等一线公募机构全部参与。

以参与者的积极程度看,这完全是一场被追逐的定向增发。

符合常态 “定增策略”

回头看,顺丰当时局面,机构的定增似乎也有一定理由,至少这符合他们常规的投资策略。

公司业绩在2021年初“爆雷”后,似乎已经逐步进入回升态势。

公司股价也在历史高点的一半处震荡已久,加之定增给予的折扣,似乎也有一定的“安全边际”。

另外,不要忘了,顺丰曾经的“快递茅”身份,即意味着它的商业模式、市场份额和所处行业,确实符合相当部分机构的“口味”。因此,顺丰当时似乎是给予了一些场内机构低位“入场”的机会。

事不遂人愿,但强人登场

但很快市场走势开始挑战这种“惯性思维”。

从2022年初至2022年5月20日,在各类因素错综复杂的影响下,沪深300指数下跌了17.46%,同期顺丰控股回撤更多,年内跌幅达到26.67%。

但这种下跌,直接把机构分成了两类。

一类是持续进场的机构,从一季报观察,私募龙头机构淡水泉以及加拿大年金计划投资 ,在一季度内持续加仓(下图)。

而同期,挪威中央银行、魁北克储蓄投资集团等也在减仓。

公募基金中,汇添富价值精选和汇添富创新未来一季度内减仓,朱雀旗下多只基金、交银瑞思、景顺长城优选同期在加仓。

几个关键日

有趣的是,在市场走势比较不明朗的情况下,四月以来,顺丰控股连续出现了几次单日大涨,颇为情况耐人寻味。

首先是,4月1日,顺丰控股在当日大涨7.22%,创出年内最大单日涨幅。当日的日内走势也是典型的“鱼肚”走势,预示场外资金比较积极的买入。

同期,A股市场是微涨。因此,该次大涨似乎更多的要归因于顺丰控股在此前两天的调研活动中(下图)。

事后看,包括汇添富、淡水泉、重阳、富国、嘉实、景顺、交银、易方达、工银、国君、朱雀等机构都在当时参与了调研。

另一次大涨是4月29日,当日,A股指数整体大涨,顺丰控股顺势暴涨。

第三天则是5月20日的大幅上涨。

整体看,目前,顺丰控股的机构持股整体处于一个相对稳定状态。

但与2021年1季报的高峰时期相比,主动偏股基金的持股还有落后(哪怕是加上公募基金的解禁份额)。

2022年1季报,主动偏股基金持股总市值约49亿元左右。2021年1季报比较减少约7成,彼时主动偏股基金持股总市值超188.8亿元。

这个机构关于“快递茅”的故事结局,还没有结束。

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posted @ 22-05-25 01:17  作者:admin  阅读量:
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